年有理解力的升压速度为117%,中金再生在短短5一年的期间间里神速译成废金属回收信仰盛年或折转的逾520亿港元的“市政补助企业”。2013年1月28日,GaluCUS解除简短地新闻快报,神怪故事的奇纳黄金重生忽然中止。  

  香港纸人的监督睿智地使用任命充电,中金公司再生冰山的尖端总归被使升级了。。这是蹒跚创始人及用桩支撑的股本缠住者秦志威刻苦地设下的“局”:上市前曲线板与国有大型企业的相干,上市国企译成神怪故事故事的幌子;应用公司规则而不揭露剩余部分客户,党的秘诀见,建筑物以环连结报酬的市打字,从这么到再生;戒除铸币事情形成的财政支出担负,在澳门放起草人,但棋西洋跳棋盘的失望和失望重要的失配。。  

  以其无可限量的市打字表露,难以想象的的升压速度、高库存聪明的与固定资产聪明的、每人六倍于苹果,环绕着黄金旋转的解任一接任一地被刺穿。。  

  维修业务围攻者爱好,香港证监会见中金有,敷用的股本上市的公司直率的清关,后援组织瑞银也很难误导。。  

  结交不要两年规律和锯切,香港证监会总归让红菱国际,中金公司很可能性译成下任一宏亮国际公司。。

骗子 对奇纳黄金再生模式

发生因果关系不明的高增长

  我们的尝试应用会议的资金可以忍受的发展打字。,来窥见出中金再生非睿智地使用增长屁股的发动者混乱,而是很难找到它。

  和2011同上,中金公司的现实升压速度是其可以忍受的升压速度的4倍。,决算表详细地反省,这屁股的线索混乱是其资产聪明的的大幅放,从2010增强到2011倍。

  对各类再生资产聪明的的更进一步的详细地反省,可以看出,其固定资产聪明的了解吃惊的8。,在2011,它再次占领到118次(下任一表)。这声称黄金的再生简直固定资产使就职来说争端常小的。,或固定资产功效吃惊,单位产值I。同一,其库存周转如同令人难以置信。,从17倍到2010倍到23倍的2011倍。高达23倍的存货聪明的声称中金再生每15天就能使完满任一存货进出的失望轮回……


对奇纳黄金资金再生幂数的(点击图片看一闪而过的)

荣誉的使绕枢轴旋转

  用这么模式,对奇纳黄金重生的明快不难了解。2006-2008年,中金再生支出增长5倍,战场其申明,当初,它是奇纳最大的废金属回收。。上市后,中金公司的再生率依然吃惊。,以2008为基点,其失望支出在4年内增长了11倍。。总共7年,其资产级别也扩张了39倍。。这一令人难以置信的体现招引了很多围攻者的坚持到底。,股价走势也远强于恒生幂数的。。

  跟随其周期性报酬方式的表露,领地这些难解之谜都揭开了。……


奇纳黄金再生功能火箭式增长(点击图片看一闪而过的)

以环连结报酬的市打字


中金回收市用图表示的 (点击图片看一闪而过的)

市打字可能性包孕以下三个脚步:

1. 中金公司从互插供应者回收废旧金属,门口原料,中金公司再生或报酬货款。

2. 中金将把便宜货的废金属卖给互插的客户。,记载支出,彼惩罚或死去。

3. 为了扩张市级别,使感激屡次做同一笔市。、聪明的以环连结。隐秘关系的供应者从隐秘关系客户将日用品购回,同时,钱回秘诀互插客户。

  但这种以环连结市不发生的空白。。公司的铸币的空白简直都因澳门互插联公司。。终极的股本上市的公司铸币支出被冲垮。

技术庞大地地

  从2009年开端,中金再生毛货币利率垂线停止,从2012年上半年开端,这无疑庞大地加重了中金再生的租税归宿。与世上最大的混合废金属厂主在奇纳相形,中金公司的总货币利率仍低得多。,2010和2011,再生金的级别是宇宙的的两倍。,但中金公司的毛货币利率较低,泄漏它缺勤本身的级别。。

  只,低的毛货币利率不克不及处理支出T的成绩。。 澳门的关系公司详尽说明了线索功能。……

瑞银新入会的人人的债务

  宏亮国际案,后援组织兆丰资金因缺少硬挺着考察、香港证监会取消资助放任,并精致的港币4200万元。作为中金再生保举承销品销售商的瑞银,它也可能性要开支诉讼费。。

  中金重生4年,瑞银一向在关怀中金公司的再生情爱,先后宣告了13篇报道。,领地的新闻快报评级都是买进。不论何时一家公司陷落危险,瑞银不断地站起来,护送股价。

  为什么瑞银不断地站摆脱为奇纳的黄金重生吗?

债权与新入会的人人

  瑞银是中金公司重生的债权,也作为公司上市的后援组织,《经营内容法度公司》的合伙人叶宇盛说:新货币。,万一后援组织单独地瑞银本身,将方式爱好冲突,万一静止的剩余部分使就职筑联姻起来,协同债务承当人,在契合范围内。。

  瑞银是中金公司重行上市的全球独家成为一体员。、图书睿智地使用员和首座代劳人,与奇纳招商纸股份有限公司资助……

龙保效劳

  值得一提的是,瑞银与一龙承销品销售事情,保举公司的股价。IPO后,当股价沦陷到过度的的时分,瑞银将露面便宜货商品,但瑞银的“一条龙”效劳使得其更像任一IPO保险代劳人。

  屡次说服力,瑞银征引公司睿智地使用层的原话,解说事变。作为后援组织,瑞银详细地反省人员在接近于公司高管边具有天生的优势。,但援用了公司的高层睿智地使用人员,它也不费力地落入……

新入会的人人或处分

  从2013年10月起,香港证监会将手段新规则,一旦见的股本上市的公司的招股说明书是蓄意仿制品或,缠住六年级种接管锻炼(机构融资提议),代劳负责人,冒充假冒伪劣应承当刑事债务,最高可被精致的70万港元及下狱三年……

最早应用清算令

  中金重生案,《纸及助长条例》第第二的百一十二条,上紧发条令及破灭。香港证监会以为,万一团被整顿,维修业务大众爱好是睿智的。,它将向法院使求助于一份纪念物。,必须做的事比照规则整理法度。……

对奇纳黄金再生狩猎 解读格拉斯库斯短篇小说报道

   与中外搭伴相形,奇纳黄金的重生有很多搞糟的疑问,它的使偏航和叉车甚至比苹果策划更无效。,但单独地这些,格劳克斯还不敷狩猎它。

  

鉴于不一样信仰和通知对中金公司的再生,,戒除重要性破产,戒除选择通知决定因素。,Glaucus使用奇纳的环保和客户部,经过承担和逻辑逻辑停止延续重要性,期末考试见在再生奔流中在过度的报复。,过后转位,它吹捧了市级别和大发牢骚。。这是总计达GaluCUS短新闻快报的小瘤。。

  

手上的这么器,面临中金再生主席秦志威的还击,格劳克斯不费力地处理,而是对方的威胁越多,更多的玷污。领地一切的主题,都要点期末考试的断定:中金公司重组财务新闻快报在大调失言。

六大恶心刺穿大谎话

1. 虚构的市级别

  因缺勤现成的通知代替动词。,幽谷素是一种新方式,两个攀登的粗体字承担,一是废旧金属的产出率,二是对奇纳黄金出口比重生,这两个目的是评价演技的重要目的。。这感兴趣这两个攀登。,格劳克斯破了中金公司的巨万兴奋。。

2. 出口黑色金属废物超标34倍

  经过商议奇纳环境保护部通知中心的下材料,格劳库斯见,出口金属废品必要奇纳环境保护部每年审读和发出出口指标。在每年反省领地的关系公司过后,检定黃金年最大出口限额仅为十。。


奇纳再生黑色金属的黄金出口指标(点击图片看一闪而过的)

3. 失望级别最大的铜出口国奇纳的5倍

4. 56%的海内废铜收买市场占有率

5. 难以预测的失望给最大客户

6. 假造日记

一文不值的的股本

  表示保留或保存时用2012年6月30日,奇纳黄金重生挈57亿筑拉账,固定资产仅港币1亿元。,的股本缠住者使均衡权的按次是在毕业班学生保安的过后,格劳库斯确实,从中金公司再生的剩余部分的股本缠住者终极将一无所获的。,股权的目的价钱是0。。

秦志威 VS Glaucus:猛烈的比武

  GaluCUS短新闻快报于2013年1月28日最早解除,当天,中金再生主席秦志威即在由瑞银掌管的电信会议上,破缄默,并于2月26日接待了《香港经济日报》的避难所,回应问题。但格劳克斯以为,秦志威的回应模糊、报复,它缺勤诸如此类现实意义。。这同样任一非常重要的立场。,在瑞银电信会议上,中金公司缺勤告发废旧金属出口很超越的立场。。

  

格拉克乌斯新闻快报做成某事充电,秦志威屡次地新入会的人报复。终极,格劳库斯在2月27日风浪区了平面的伏击兵。,层回袭击,单方的猛烈的对垒。

驳一:大块废旧金属的出口都是由有耐性的宣告的。,因而你不克不及赤裸裸地从定做的总量来人口财产调查失望额。

驳二:废金属再生奇纳黄金,金属容量高达90%,而责备GLUCUS新闻快报的30%,公司便宜货的钢屑总量现实上单独地20摆布。,本年海内出口仅占6%,Glaucus 高估144万吨。

驳三:广州人免疫血清球蛋白是中金公司重生的最大客户,但在2011,它的事情停止到10%摆布。,责备最大的客户,这么,缺勤高客户集做成某事成绩。。

期末考试一击,穿上两个危险信号

  在平面的伏击新闻快报中,Glaucus给缕息仅存的中金再生又踢上了两“脚”。

  

格劳克斯转位,中金再生现实所得税税率(公司当年度应交纳的所得税/公司税前的空白)没有齐合经营内容5倍多,也没有税法规则比率(25%)5倍(表1)。以及,秦志威频繁学分给公司,这一切的都被疑问是伪造的。。

  

战场对奇纳黄金重生的解说,这是因澳门的全资分店在海内失望。,比照放置税法免除支付。格劳克斯转位,即使很,这么自相矛盾依然很明显。。 ……

GaluCUS新闻快报的启发

  

依赖现代的互联网网络技术获取大方的当权者,Glaucus轻滑鼠标的“硬挺着考察”方式或令保举人瑞银和审计人德勤品尝惭愧。自然,领地通知必要经过有理的承担来补足的。、绝对的逻辑与作出推论庞大地地。

  

普通围攻者,格劳库斯装修了新的视角,让他们在喧闹的哄传中,找寻一种复杂的看重断定方式;简直接管机构,它可以装修一种新的关心方式。。

  

对奇纳的做空机制的引入可能性必要大约时期。,但它不用那时那总有一天译成格鲁库斯球员。。

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